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【09:08 甘源食品(002991)深度研究报告：产品至上 渠道思变】

6月6日给予甘源食品(002991)推荐评级。

投资建议：困境反转，红利释放，首次覆盖给予“推荐”评级。本轮渠道变革红利仍在外溢，甘源兼具困境反转逻辑。过去公司产品力持续被验证，当前渠道端亦在积极补强，是零食赛道高成长优选标的。中长期看，公司积极拓展能力圈，但流通经销渠道薄弱仍需持续攻坚，这不仅考验企业战略定力，也是企业效率的试金石。结合公司激励目标，该机构给予2023-2025 年EPS 2.80/3.50/4.14 元，对应PE30/24/20 倍，给予23年35XPE，对应目标价约100 元，目标市值90 亿元，首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示：需求失速；渠道拓展不及预期；新品放量不及预期；零食量贩开店放慢

该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、2次“买入”投资评级、1次"增持"评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。

【09:08 九洲集团(300040)：民营绿电区域龙头 携一体化显著优势发力风光储】

6月6日给予九洲集团(300040)推荐评级。

风险提示。新能源政策不及预期的风险；电网投资不及预期；公司新能源项目推进不及预期；上游原材料价格大幅波动。

该股最近6个月获得机构1次“增持”投资评级、1次推荐评级、1次增持评级。